За время существования фондового рынка оформились две основные схемы работы брокера с клиентами – исполнение заявок за комиссию и маркет-мейкинг (дословно – создание рынка). Это и есть две основные услуги биржевого брокера.

Комиссионная торговля

Брокер, исполняющий заявку клиента за комиссию, просто берет его приказ и передает на биржу.

В случае если по заявке клиента будет заключена сделка, брокер берет с него комиссию.

Модель исполнения приказов за комиссию хорошо работает на относительно небольших объемах в ликвидных бумагах.

Практически весь интернет-трейдинг как в России, так и за рубежом – это исполнение приказов клиента за комиссию.

Объемы в интернет-трейдинге достаточно велики, а клиенты работают с наиболее ликвидными ценными бумагами.

Маркет-мейкинг

Брокер, работающий в рамках маркет-мейкинга делает или ставит рынок для клиента.

Выглядит это так: клиент звонит брокеру и просит дать ему рынок, например, на 10 000 акций Лукойла. Брокер говорит клиенту «1500 на 1540». Это означает, что брокер готов купить 10 000 акций Лукойла по 1500 рублей за акцию и продать 10 000 акций Лукойла клиенту по 1540 рублей за акцию.

Если клиента устраивает цена в какую-то из сторон, он просто покупает или продает и не платит дополнительную комиссию за сделку. Ни одна из этих моделей не является плохой или хорошей, они нужны для разных целей.

Маркет-мейкерская модель отлично работает на больших объемах или на не очень ликвидных ценных бумагах.

В этом случае клиент получает цену и, если эта цена его устраивает, происходит сделка.

А дальше он не задумывается о том, как брокер будет выкручиваться из этой ситуации (ведь если клиент продал, то брокер купил, и он должен будет куда-то потом деть эти ценные бумаги).