Бездушные советники – робоэдвайзинг и алготрейдинг: будущее новых технологий
Сейчас все говорят о том, что живых консультантов заменят машины. Насколько это соответствует реальности?
Роботов делают люди, поэтому кто-нибудь живой обязательно останется … Но если серьезно, давайте для начала определимся, что, собственно, мы называем роботами. Есть робоэдвайзинг, есть алгоритмические стратегии, есть автоследование.
Робоэдвайзинг
Давайте начнем с робоэдвайзинга. Что включает это понятие?
Робоэдвайзинг – это программы, которые позволяют не только составить портфель клиенту, но и совершать ребалансировку портфеля без участия клиента.
Подобных сервисов в России не так много, но, если говорить о западных практиках, существует четкое разделение между пассивным и активным управлением:
- активное управление состоит в решении, какой инструмент и когда покупать;
- пассивное управление – когда портфель уже сформирован и предназначен для клиентов, не желающих вдаваться в подробности инвестирования.
На Западе принято считать, что робоэдвайзинг — это платформа, которая позволяет сформировать пассивный портфель и сделать это дешево для управляющего и удобно для клиента.
Алготрейдинг
Под алготрейдингом понимают вид трейдинга, при котором действия трейдера полностью формализованы в виде алгоритма, реализуя который трейдер рассчитывает получить прибыль. Простыми словами, алгоритмический трейдинг – это заранее определенный, осознанный алгоритм действий трейдера в ходе торговли.
Какое будущее у алготрейдинга в России? Отмечается высокий интерес к этой услуге как со стороны клиентов, так и со стороны профучастников рынка.
Доля таких услуг будет расти — это очевидно.
Развитие сегмента ставит новые задачи и перед регулятором, и перед рынком. Активно ведется дискуссия касательно будущего данных сервисов для физических лиц. Подобными сервисами пользуется большое количество людей, и регулятор не может не обращать внимания на это.
Плюсы и минусы
Клиенту необходимо получать полную информацию об условиях конкретной стратегии, включая, например, налоги, размер комиссий.
При этом цены, по которым клиент совершает сделки, не всегда совпадают с ценами, по которым совершает сделки автор стратегии. Иногда это приводит к тому, что клиент разочаровывается в услуге. Но конечном итоге рынок услуг автоследования и алготрейдинга должен стать понятен как брокерам, так и клиентам.
Преимущества два: скорость и дешевизна. Услуги роботов в разы дешевле, чем консультантов. Даже со скромной суммой в $5тыс. можно получить сбалансированный портфель. Но такая услуга в России не приживется. У нас любят «смотреть в глаза» тем, кто управляет деньгами.
Инвестирование – процесс неспешный и тщательный.
А услуга робоэдвайзинга нацелена на ленивых спекулянтов, которые желают зарабатывать, переложив тяжесть принятия решений на другого. Ни к чему хорошему это не приводит.
Но количество людей, которые хотят зарабатывать и при этом не принимать самостоятельные решения, очень велико. Поэтому робоэдвайзинг в любом случае будет пользоваться спросом.
Проблемы робоэдвайзинга в России связаны со слабостью самого рынка – низкой ликвидностью, обесцениванием значимости бренда и имени компании—разработчика, возможностью манипулирования ценой.
Еще одна проблема — число активных инвесторов. Интересным продукт станет, когда с рынка уйдет Private Banking. Но для этого нужен уникальный сервис, учитывающий интересы конкретного инвестора.
Учитывая повсеместное внедрение чат-ботов и темпы разработки подобных сервисов, широкое внедрение таких технологий – вопрос недалекого будущего. В России основные игроки находятся в состоянии серьезной конкуренции, внедряют новые продукты и услуги, улучшают сервис.
Полагаем, что скоро робоэдвайзинг будет по карману средним и нишевым игрокам, которые с удовольствием вступят в конкурентную борьбу за средства клиентов.
Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о том, что такое алготрейдинг:
Как и любому человеку, мне хотелось бы индивидуального отношения.
Однако мы живем в условиях рыночной экономики, и тенденции развития продуктов в любых отраслях схожи: клиенты сегментированы по категориям, к каждой группе поставщики применяют самые эффективные с точки зрения затрат технологии взаимодействия.
Финансовый сектор не исключение: для индивидуального отношения необходимо иметь существенную сумму на инвестиционном счету, в противном случае придется удовлетвориться стандартным «коробочным» продуктом.
Риски новых технологий существуют прежде всего для крупных участников рынка управления. Это не риск данной технологии, а вообще всего набора новых финтехов. Они снижают издержки для доступа капитала мелких участников к рынку, делают рынок более эффективным. Сам по себе робоэдвайзинг не создает рисков ни для клиентов, ни для инфраструктуры рынка. Разве что риск технического сбоя, но он присутствует в любой алгоритмической торговле.
Что касается внедрения технологии в брокерских компаниях, то здесь, как в рекламе: «Не люблю я кошек!» – «Ты просто не умеешь их готовить». Это решение брокерских компаний, зависящее от профиля брокера, от уровня компетентности его сотрудников, от готовности инфраструктуры и ПО. Вещь не сильно сложная, но и яичницу можно испортить. Внедрение данного подхода – просто требование рынка. Разве что «карманные» или нишевые брокеры могут это проигнорировать. Да и то вряд ли.
Сегмент робоэдвайзинга формируется на западных финансовых рынках опережающими темпами. Связано это с быстрым развитием информационных технологий и все меньшим желанием инвесторов самостоятельно принимать решения.
Если раньше услуги консультанта были доступны лишь обеспеченным инвесторам, так называемым хайнетам со счетом от $1 млн., и были достаточно дороги, то теперь составление индивидуального инвестиционного плана практически ничего не стоит. Соответственно, первое преимущество робота-консультанта перед человеком – это доступность.
Роботы доступны практически всем существующим инвесторам. Отсюда же вытекает их основной недостаток – кастомизация и универсализация заложенных в них решений.
Робот-консультант – это массовый продукт, который не может учесть многие нюансы, а значит, не удовлетворит потребности высокообеспеченных инвесторов.