Всплеск интереса инвесторов к криптовалютам поставил перед мировыми финансистами вопрос: выживет ли золото в качестве инвестиционного и защитного актива?

Немного истории

Золото играло важную роль в денежном обращении и мировой торговле на протяжении веков, но в конце ХХ столетия стало ее утрачивать.

Тем не менее золотое «ралли» в последние годы вызвало резкий спрос на золото в качестве спекулятивного и инвестиционного актива и стимулировало рост его производства.

Можно ли добывать золото самому?

Право на производство золота в России монополизировано государством, и разработку недр имеют возможность осуществлять только юридические лица, причем получение лицензии на добычу — довольно непростой процесс. Альтернативный путь – купить готовую добывающую компанию.

Индивидуальные предприниматели имеют право получать золото из лома, но они могут делать это только на основе принадлежащих им золотых изделий, после чего металл требуется отдавать на аффинажный завод.

Банки продают золото юридическим и физическим лицам, которые могут продать его только банкам.

При покупке золота в физической форме – как монетарного, так и изделий из него – уплачивается налог на добавленную стоимость в размере 18%. Это одна из причин, почему в России частным лицам невыгодно покупать металл в инвестиционных целях.

Как покупать и продавать золото?

Изделия из золота можно приобрести повсеместно. Но стоит учесть, что в цене посуды и украшений значительная часть расходов приходится на производство и продажу, а также уплату косвенных налогов. Примут же назад это золото снова по цене лома, поэтому инвестиции в такие предметы если и окупятся, то очень нескоро.

Есть много способов покупки и продажи монетарного золота. Самый простой — прямые инвестиции. В банке можно приобрести монеты и мерные слитки из драгоценных металлов.

Но при покупке придется заплатить налог на добавленную стоимость, за исключением случаев, когда металл остается в банке на ответственном хранении, при этом спреды (разница цен на покупку и продажу), как правило‚ больше, чем у иностранной валюты.

Инвестиции в монеты из драгоценных металлов — отдельная тема.

Редкие и старинные монеты дорожают порой быстрее, чем металл, из которого они выполнены. Но покупка старинных монет – это скорее хобби, а не инвестиции в привычном смысле слова.

Есть и способ инвестиций в драгоценные металлы без необходимости держать физический металл, например открытие в банке металлического счета. К преимуществам металлического счета можно отнести низкий «шаг цены». Но есть и минусы. Например, по данным счетам не выплачиваются проценты, и они не покрываются системой страхования вкладов.

Прибыль или убыток инвестора – это разница в цене золота на моменты покупки и продажи металла по счету в рублях.

Относительно недавно торговать золотом и серебром стало можно на Московской бирже. Это похоже на металлические счета, только они открываются у брокера. Для торгов доступны два металла:

• золото;
• серебро.

К сожалению, рынок пока слабо развит – в день заключается всего несколько сделок и в основном между крупными игроками.

Розничных инвесторов на рынке драгоценных металлов пока никто не ждет.

Криптовалюты: удар по золоту

Место монетарного золота, стремительно утрачивающего свою роль в качестве резервного актива, пытается занять совершенно новый игрок – криптовалюты, долгое время все, что было связано с ними, сталкивалось с противодействием со стороны государства, но сейчас власти думают над тем, как направить процесс в регулируемое русло.

Криптовалюта – цифровые деньги, выпуск и учет которых основан на технологии блокчейн, выстроенной по определенным правилам непрерывной последовательной цепочке блоков данных, содержащих информацию.

Преимущества криптовалют, помимо контроля транзакций, заключаются в возможности иметь достаточно гибкие настройки. Судьбу каждой криптомонеты можно проследить от ее выпуска до самой последней транзакции.

При устранении анонимности пользователей (а это тоже можно сделать при помощи блокчейна) упрощается контроль за уплатой налогов, нецелевым использованием бюджета, борьба с теневой экономикой. Ни одно государство в мире не откажется от таких перспектив. Если криптовалюты получат официальное признание в мире, то это снимет все разговоры о «пузыре» в этой сфере.

Плюсы и минусы

Вариант инвестиций в золото не лишен сильных сторон. В условиях учащения кризисных явлений в мировой экономике будет расти спрос на «защитные активы», в том числе и на жёлтый металл.

Кроме того, в среднесрочной перспективе спрос на золото будет также поддерживаться Центральными банками, для которых сохраняется проблема дефицита резервных валют и необходимости диверсификации резервов от доллара в пользу других активов.

Что же касается криптовапют, то здесь существует фактор новизны, а это всегда вызывает интерес. При этом в условиях кризиса мировой экономики и усталости от низкой отдачи от инвестиций криптовапюты воспринимаются многими как своего рода быстрый путь к достижению высокой доходности.

Полагаем, что ренессанс монетарного золота в предстоящие десятилетия маловероятен и золото сохранит свою роль как резервного актива и как инструмента сбережений, но функция расчетов, вероятнее всего, не будет расти на фоне увеличения круга альтернативных инструментов.

Перспектива замещения

Вытеснят ли криптовапюты монетарное золото? Если это и произойдет, то в достаточно отдаленной перспективе.

Существует огромный пласт инвестиций в производные инструменты, в основе которых лежит цена на золото. Прежде всего, это фьючерсы и опционы. Рынок фьючерсов очень ликвидный.

Золото — пятый по популярности контракт в секции срочного рынка Московской биржи.

Инвестировать в золото можно через покупку «золотых» ETF. Такие инструменты являются производными на производные от золота, что увеличивает риск, но дает возможность фондам строить портфели с различной степенью зависимости от цены на золото.

Стоит также отметить инвестиции в акции золотодобывающих компаний – как напрямую, так и через фонды акций золотопромышленников. Но доходность таких вложений от цены золота зависит слабо.

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео об инвестировании в золото: