Ранее мы выяснили, что дивиденды – это один из источников дохода акционера.

Теперь разберемся подробнее, что представляют собой эти выплаты, от чего зависит их размер, а также кем и когда принимается решение об их начислении.

Понятие, источники и когда выплачиваются

Дивиденды — это выплаты, которые получают акционеры за счет чистой прибыли АО по результатам работы общества и в зависимости от количества и видов принадлежащих им акций.

Акционерное общество может платить дивиденды по результатам своей работы. Они подводятся по данным бухгалтерского учета ежеквартально — за первый квартал финансового года, за полугодие, 9 месяцев и год.

На практике выплаты дивидендов производятся, как правило, по итогам работы за год.

Это связано с трудоемкой процедурой перечисления выплат акционерам и с сезонными факторами работы организаций, которые могут повлиять на финансовый результат.

Итак, источник дивидендов – это прибыль общества от хозяйственной деятельности, а форма выплат – денежные средства. Возможна выплата имуществом компании в случае, если такой способ предусмотрен уставом.

Решение выплатить дивиденды принимает самый главный орган акционерного общества – общее собрание акционеров.

В решении общего собрания акционеров прописывают в обязательном порядке:

• сумму;
• форму выплаты, а если выплата будет не деньгами, то дополнительно устанавливается порядок расчета с акционерами;
• дату, на которую фиксируется состав акционеров — именно эти лица получат доход.

Но мы забежали вперед – сначала совет директоров определяет рекомендуемый размер платежа и дату, на которую определяется перечень акционеров – получателей дивидендов. 

После этого совет директоров собирает общее собрание и уже там владельцы акций общества решат, что сделать с прибылью, направить на развитие АО или выплатить ее полностью или частично.

Дивидендная доходность

Характерная черта фондового рынка России — стабильные, но сравнительно небольшие дивидендные выплаты по акциям крупнейших компаний и низкая доходность АО второго, третьего эшелонов.

Дивидендная доходность акций (англ. dividend yield) — отношение размера дивидендов за год на одну акцию к рыночной цене акции, выражается в процентах.

Доходность по дивидендам отечественных компаний, так называемых «голубых фишек», составляет около 5-10%. Например, при средней стоимости акций ПАО «Газпром» в 150 рублей ежегодные выплаты акционерам составляют 7-8 рублей или около 5%.

Нередко платежи вовсе отсутствуют. Компании, получая прибыль, вкладывают ее снова в бизнес.

Вложения направляются на:

• совершенствование технологии;
• закупку оборудования;
• расширение объемов производства.

Такие инвестиции обеспечивают быструю окупаемость вложенных средств и развитие бизнеса. В результате происходит увеличение курсовой стоимости акций.

Когда ждать выплат?

Срок для перечисления денежных средств ограничен законом и составляет всего 25 рабочих дней от даты, на которую определен круг получателей дохода.

Если выплата производится профессиональному участнику рынка, который действует в интересах конечного собственника ценной бумаги, то она подлежит исполнению в течение 10 рабочих дней.

Заметим, что доход от дивидендов, как правило, не является основным для акционеров потому, что для его получения нужно обычно ждать целый год. Другое дело – доход от курсовых разниц.

Действительно, для начинающего инвестора основная задача —  а рост их рыночной стоимости по истечении определенного времени.

Доходность акции при изменении ее курсовой стоимости может в несколько раз превышать доходность от выплат акционерам.

С другой стороны, изменение курсовой стоимости может быть отрицательным и тогда инвестор получит убыток.

Дивидендный подход

Классический пассивный доход — дивиденды с акций. Многие инвесторы, выбирая такую стратегию, совершают одну и ту же ошибку — они стараются подобрать бумаги с наибольшей доходностью. Ориентируясь только на этот показатель, отказываются от хороших вариантов.

А ведь высокую дивидендную доходность могут показывать компании, чья капитализация падает. Тогда инвестор будет зарабатывать на дивидендах, но терять из-за падения котировок акций.

Выход есть: выбирать бумаги, которые не отличаются сногсшибательной дивидендной доходностью, но являются хорошей инвестицией в долгосрочной перспективе.

Вот три компании, которые можно характеризовать, как устойчивые предприятия и чья дивидендная доходность — 3% годовых в долларах США и более:

• Ceneral Electric;
• Exxon Mobil;
• Anheuser Busch InBev.

Эти бумаги имеют перспективы роста и при этом платят хорошие дивиденды.

Еще один способ получить высокую дивидендную доходность — купить паи соответствующего фонда.

Преимущества в том, что фонд сам следит за компаниями с высокой дивидендной доходностью, добавляет и удаляет их бумаги из портфеля (который сильно диверсифицирован), при этом стоимость управления очень низка.

Стоит помнить, что американские компании придерживаются такого негласного правила: дивиденды, как правило, платят те предприятия, которые вышли на этап устойчивого роста.

В период бурного развития компании, как правило, дивиденды не платят. А значит, инвесторы, которые в свой портфель выбирают только бумаги с высокой дивидендной доходностью, лишают себя возможности получить доход от роста капитализации.

Дополнительно ознакомьтесь с кратким видео о понятии дивиденды, что это такое простыми словами: